移动版

策略联合行业共话“PPP资产证券化”:资产证券化,解决PPP发展核心症结

发布时间:2016-12-27    研究机构:长江证券

策略观点:资产证券化解决PPP发展核心症结

我们认为PPP的资产证券化可以归结为四点:政策支持、解决PPP发展核心症结、具有可操作性、推出速度超预期。在目前的时点我们依然看好PPP在2017年度的投资机会。建议重点关注建筑、环保、农业、计算机等领域PPP相关上市公司。

非银观点:券商将积极推进资产证券化业务

2017年资管通道业务面临一定压力,但是目前来看ABS业务会有较大的一个突破。2017年主动管理能力之外,通过专项资产管理计划来拓展机构客户会是一个重要的方向。后期重点关注:ABS业务流转平台建设。

建筑观点:PPP资产证券化盘活长期资产,增加流动性,吸引社会资本,龙头受益

PPP资产证券化后能做到4-5%收益率,在市场上有足够的吸引力。同时可以缩短PPP项目的投资回收期,吸引社会资本,并改善公司资产负债结构,盘活公司长期资产。具有优质基础资产的PPP龙头公司有望受益,建议关注PPP基建相关的隧道股份、葛洲坝、中国交建、四川路桥、安徽水利、龙元建设等;园林板块的美尚生态、东方园林、铁汉生态、美晨科技等。

计算机观点:PPP模式带来智慧城市板块快速增长

虽然智慧城市投资主题在二级市场热度下降,但PPP模式极大地促进了建设进度。2010年以来行业复合增速是15%左右,预计后续会提速。推荐标的首推天夏智慧,是智慧城市新龙头;其次推荐易华录。

环保观点:推出时点超预期,看好污水处理领域项目

本次通知出台的时间点超出市场预期,示范项目一旦出台,效仿的节奏应该会加快。从适宜推进ABS的项目特征来看,无论从经验、现金流还是模式的成熟度,污水处理都是不二选择。看好行业龙头未来发展前景:主要推荐:碧水源、京蓝科技、高能环境和博世科。

申请时请注明股票名称